Референдум в Италии и возможный выход страны из еврозоны

16:00, 23 Ноября 2016
Если прошедшее в июне голосование по выходу Великобритании из ЕС формально не имело отношения к евро, то предстоящий 4 декабря референдум в Италии напрямую повлияет на будущее еврозоны.

Что будут решать на референдуме?

Возможность проведения конституционной реформы, предполагающей усиление нижней палаты Сената, а также передачу целого ряда полномочий от регионов к центральному правительству. Идея в том, что подобная концентрация власти в Риме позволит более эффективно проводить экономические реформы, сократит бюрократический аппарат и повысит конкуренцию внутри самой Италии. Законопроект был предложен премьер-министром страны Маттео Ренци и одобрен обоими палатами Сената, но голосов для его принятия не хватило (необходимо две трети), и поэтому вопрос был вынесен на референдум.

На фото: Маттео Ренци выступает перед сторонниками в Риме


Антиглобалисты против

Брекзит и победа Дональда Трампа на выборах в США отразили существенное падение поддержки идей глобализации и свободной торговли. Популистские выступления ряда итальянских политиков на фоне явных проблем в экономике привели к росту протестных настроений. Последние четыре соцопроса в Италии также показывают, что наиболее вероятным является поражение сторонников действующего премьера Маттео Ренци, который уже пообещал уйти в отставку, если конституционные изменения не будут поддержаны.

Причины недовольства итальянцев

С момента введения евро в 1999 году, экономические показатели Италии не показывают особой положительной динамики. Например, общая факторная производительность (совокупность факторов, влияющих на производство, за исключением труда и капитала) в Италии упала на 5%, но за тот же период в Германии и Франции показатель вырос примерно на 10%.

Кроме того, после проблемного для Италии кризиса 2010-2012 годов, ЕС так и не смог сформировать полноценный банковский и экономический союзы, вместо которых Брюссель просто усилил ряд ограничений для финансового сектора. В результате, практически все оппозиционные партии стараются использовать предстоящий 4 декабря референдум как возможность продвижения антиевропейских и популистских взглядов.

На фото: противники реформ на демонстрации в Неаполе


Италия может выйти из еврозоны?

Может, поскольку в Италии все оппозиционные партии выступают за возвращение к лире. Как показывает опыт европейских стран, рано или поздно, оппозиция приходит к власти.

Популистское «Движение пяти звёзд», возглавляемое бывшим комиком Беппе Грилло, за последние годы значительно усилило свои рейтинги, превратившись в крупнейшую антиправительственную партию, выигравшую выборы в парламенты Рима и Турина. На втором месте по популярности находится партия Сильвио Берлускони «Forza Italia», которая также агитирует за выход из еврозоны.

На фото: Беппе Грилло


Что произойдёт, если референдум провалится?

Если победят противники реформ Маттео Ренци, то последний наверняка подаст в отставку, о чем он уже неоднократно говорил. Воспользовавшись ситуацией, «Движение пяти звёзд» будет требовать досрочных выборов и, вероятно, ещё одного референдума – о выходе страны из еврозоны (важно отметить, что о «разводе» с ЕС речь пока не идёт). Неразбериха в предвыборный период может обернуться ростом ставок по итальянским облигациям и новой рецессией.

Что будет, если Италия откажется от евро?

Последствий будет много, но самое главное – крупнейший в истории Европы дефолт. Дело в том, что несмотря на введение единой валюты, странам так и не удалось договориться об условиях перехода к общеевропейским облигациям. То есть каждая страна, входящая в еврозону, выпускает свои собственные облигации.

Если Италия решит выйти из еврозоны, то всем держателям её суверенных облигаций будет предложена замена на бумаги с номиналом в лирах. Поскольку проводить эту реформу будут популистские силы, то сама лира может быть значительно обесценена, что фактически оставит инвесторов ни с чем. Последует волна банкротств держателей итальянский долгов, а это самый крупный госдолг во всей еврозоне.

Реакция рынков

Поскольку референдум проводится в воскресенье, то на открытии торгов в понедельник, в случае победы противников реформ, возможны существенные гепы по валютным парам с участием евро. Значительным снижением, вероятно, отреагируют и европейские индексы.

Подписка на канал

Для подписки на наш канал в Whatsapp просто добавьте номер +49 1579 2362838 в свою адресную книгу и отправьте сообщение Start через Whatsapp на этот номер.

Через некоторое время придёт ответное подтверждение подписки на канал.

Регистрация

Нету аккаунта? Не беда!

Защита от автоматической регистрации

CAPTCHA

Забыли пароль?

Заполните форму

Загрузка...


Обратная связь

Свяжись с нами через форму



Записаться на курс

Свяжись с нами через форму